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Economia

Dólar: 4 desequilibrios que ve el mercado y que pueden alterar la paz cambiaria

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No se trata de un rumor, como el que dio vueltas en el mercado cambiario durante la tarde y que sobresaltó a los operadores. En ese momento, la versión de que el Gobierno avanzaría con un rápido desarme del cepo alteró las negociaciones y los precios, sobre todo en el mercado de los futuros del dólar.

Más bien, existen datos concretos, palpables, de que el escenario cambiario no luce tan transparente y previsible como el que mantiene a raya las cotizaciones de los dólares financieros.

Desde que arrancó el año, el dólar viene perdiendo por lejos contra la inflación. El MEP subió apenas el 6% y el contado con liqui, sólo el 11%. Todo a pesar de algunas inconsistencias, que en las últimas horas empezaron a aparecer en los informes de destacadas consultoras de la City.

¿Es sostenible la paz cambiaria? No sólo en el canal oficial, donde el Gobierno mantiene un crawling peg del 2% mensual a pesar de la elevada inflación.

La pregunta cabe también para las cotizaciones de los dólares financieros. Se sabe que el precio del contado con liqui está oficialmente intervenido ante la posibilidad de los exportadores de liquidar un 20% de sus ventas por ese canal, que ayuda a darle liquidez (oferta) permanente, lo que mantiene la cotización estabilizada.

 Las compras del Banco Central tiene como contracara la abultada deuda con los importadores

Las compras del Banco Central tiene como contracara la abultada deuda con los importadores

Las dudas en el mercado 

 

El último informe de la consultora PPI (Portfolio Personal Inversiones) da indicios de los posibles desequilibrios.

1. Sorprende que el BCRA mantenga el ritmo de compras a pesar de que los importadores ya estarían accediendo a la segunda cuota del 25% de las SEDI autorizadas desde el 26 de febrero.

2. La explicación sería una oferta de los exportadores que se mantuvo elevada, aun con la liquidación de la cosecha fina ya estando retirada. No obstante, al tomar mayor perspectiva, sigue siendo evidente que las compras de la autoridad monetaria se explican casi totalmente por la acumulación de nueva deuda comercial. El saldo positivo del BCRA por u$s10.600 millones compara con una diferencia entre importaciones devengadas y pagadas de u$s7.000 millones entre diciembre y enero, que podría estirarse hasta u$s9.000 millones incluyendo febrero.

3. La apreciación del peso en el mercado oficial (34,2% desde la devaluación del 13/12) por ahora no tiene impacto en las expectativas devaluatorias del mercado. Sin embargo, con una inflación corriendo en dos dígitos mensuales y el crawling en 2%, la apreciación se profundizará.

4. En algún punto los exportadores podrían retrasar la liquidación y los importadores sobrestockearse por percibir «barato» el oficial, lo que conspiraría contra de la acumulación de reservas. Por ahora, la brecha manda.

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Economia

Tras la amenaza del Gobierno, los municipios defienden la tasa al combustible: “La usamos para obras”

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El Gobierno tiene el foco puesto en bajar la inflación, casi por encima de cualquier otra prioridad. Por eso intenta controlar todo aquello que está a su alcance. Este jueves, el vocero presidencial Manuel Adorni cuestionó a los intendentes bonaerenses que aplican tasas al combustible, que encarecen el precio de la nafta y el gas.

“Es un abuso para recaudar”, afirmó. Y remarcó: “Estamos terminando de evaluar todas las alternativas que tenemos disposición para que deje de ocurrir, que no pase”. Ante estos dichos, los municipios defendieron la implementación de la tasa, en un contexto de recortes de fondos nacionales.

En una intendencia gobernada por el PRO manifestaron a TN que “Lo que hicimos fue retirar un componente en la TSU (que era el de la tasa vial) y trasladar ese mismo componente a lo que es el combustible”. Y aclararon: “Lo que es central acá es que ese fondo va específicamente a las obras viales, de hecho ya arrancaron. Es un fondo creado específicamente para esto y es un fondo afectado, no se puede usar para otra cosa que no sea el arreglo de calles de la ciudad”.

El vocero presidencial, Manuel Adorni, cuestionó a los intendentes que cobran tasas municipales al combustible. (foto: NA).
El vocero presidencial, Manuel Adorni, cuestionó a los intendentes que cobran tasas municipales al combustible. (foto: NA).

Asimismo, señalaron que “está bien que el Gobierno Nacional ponga el ojo sobre en qué se utilizan los fondos, pero en este caso en particular es un componente que ya existía en la TSU, y se trasladó al cobro de los combustibles para que sea solo el usuario del servicio el que pague la tasa”.

El intendente de Tigre, Julio Zamora, afirmó a este medio que la tasa “es una fuente de financiamiento, con eso hacemos bacheo, calles nuevas. Con lo que ha aumentado el asfalto y el combustible es casi imposible hacer calles nuevas”.

En la misma línea, el jefe comunal explicó: “¿Podemos no cobrarla? Sí, pero tenemos que aumentar la tasa por otro lado. Lo más justo nos parece cobrar una pequeña tasa del 1% en el ticket del combustible a aquellos que usan autos y las calles. Esa es la justificación”. Y sentenció: “La mirada del Estado nacional tiene que estar en el aumento inconsulto de los combustibles no en la irrelevante tasa vial de los municipios”.

El intendente de Tigre, Julio Zamora, defendió el cobro de la tasa al combustible. (Foto: TN)
El intendente de Tigre, Julio Zamora, defendió el cobro de la tasa al combustible. (Foto: TN)

“Esa tasa se cobra hace 10 años como mínimo, antes de que yo fuese intendente. Con ese dinero se repara y se mantienen caminos por donde funciona el transporte público, y el transporte privado”, indicó el intendente de Merlo, Gustavo Menéndez a TN.

Por su parte, el subsecretario de gobierno de Junín, Andres Rosa, aclaró que la Tasa que se aplica en el distrito, “como en tantos otros municipios, tiene vigencia desde el año 2012 y desde entonces es una fuente de financiamiento que tiene la Comuna”. “De ninguna manera se trata de una tasa abusiva, ya que en Junín no representa un monto significativo, de hecho, es un valor ínfimo en el costo total del litro, en la actualidad es de 5 pesos y 3,88 en el gas oil, monto fijo que se actualiza una vez por año y que, en este proceso inflacionario, se termina licuando. Además, se trata de una tasa destinada a una contraprestación, es decir, su recaudación se destina a los trabajos de bacheo”, señaló.

Rosa profundizó la discusión: “Más allá de su bajo impacto desde lo económico y la legalidad de la misma, es una buena oportunidad para llevar adelante un debate serio y necesario que avance en una autonomía verdadera de los Municipios. Porque esta, como otras tasas, nacieron por la falta de fondos y por una coparticipación vigente en desmedro de los Estados Municipales”.

No todos los alcaldes decidieron implementar esta tasa vial. “Muchos creen que cobrar más impuestos es recaudar más, pero no es así. Además, la tasa vial a combustible es cobrar un impuesto dos veces”, afirmó a TN el jefe comunal de Tres de Febrero, Diego Valenzuela.

De acuerdo a un relevamiento del sector que representa a las estaciones de servicio, hay unos 20 municipios que cobran la tasa vial: Vicente López, San Isidro, San Fernando, Tigre, José C. Paz, Hurlingham, Malvinas Argentinas, Ituzaingó, General Rodríguez, Merlo, Florencio Varela, Avellaneda, San Vicente, Quilmes, Almirante Brown, Pilar, Marcos Paz, Las Heras y Junín. Se suman localidades como Berazategui y Mar del Plata, que fijó en febrero la “Tasa Vial de Mantenimiento de la Red Vial Urbana Municipal”.

En estos casos la tasa oscila entre el 1,5% y el 2,5%, o también se aplica un recargo fijo, por lo cual este ítem ensancha aún más la diferencia entre los precios de venta al consumidor de acuerdo con el lugar en el que se realice la carga de combustible.

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