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Economia

La brecha entre el dólar blue y el oficial superó el 40%: los factores que podrían presionar las cotizaciones

El tipo de cambio paralelo y el que se consigue en la Bolsa subieron en los últimos días y se estabilizaron arriba de los $1200. Así, estiró la distancia con la cotización que maneja el Banco Central. Los privados creen que seguirá en los niveles actuales.

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El dólar blue y los tipos de cambio alternativos volvieron a subir este martes y la brecha con el oficial volvió a niveles superiores al 40%. Así, marcó picos que no se veían desde febrero y la duda es si esa distancia se seguirá ampliando.

En el terreno del dólar financiero, las alzas del contado con liquidación (CCL) responden a una menor oferta de los exportadores, debido al mecanismo que permite liquidar el 80% de las divisas en el segmento oficial y un 20% en el CCL. Esta operatoria se conoce como dólar blend porque el vendedor consigue un precio intermedio entre ambas cotizaciones.

“Cuando el volumen que el blend deriva al CCL cae, los precios del CCL y el MEP suben de forma significativa. Esta mayor sensibilidad de esas cotizaciones a dicho volumen comercial parece ser resultado de las últimas bajas de tasa y del relativamente bajo diferencial de tasa en dólares asociados”, sostuvieron desde Outlier.

La brecha entre el dólar oficial y el contado con liquidación fue mayor al 46% este martes. (Foto: AFP/Brendan Smialowski).
La brecha entre el dólar oficial y el contado con liquidación fue mayor al 46% este martes. (Foto: AFP/Brendan Smialowski).

En otras palabras, la tasa en pesos y el ritmo de devaluación oficial son tan parecidos que no resulta atractivo desprenderse de las divisas. En su lugar, los exportadores pueden optar por tomar crédito en pesos o refinanciar préstamos en moneda extranjera mientras esperan un mejor momento para vender sus dólares.

Pablo Repetto, socio de Aurum, coincidió con sus colegas, y sumó: “Hasta hace un tiempo atrás, el blend representaba el 60% de lo que se operaba en MAE y CCL, pero ahora bajó a 40%. Entonces, hay que conseguir oferta para completar un 60% de la demanda y eso lleva a un precio distinto porque los que venden no son exportadores que obligados a liquidar”.

Para Dephos Investment, tanto el dólar financiero como los bonos -que volvieron a caer este martes- esperan definiciones sobre la falta de dólares, teniendo en cuenta el volumen de compras por parte del Banco Central disminuyó en las últimas ruedas. No obstante, esa compañía consideró que la decisión oficial de no emitir nuevos pesos “permitirá contener la actual suba de la brecha y también ponerle un techo al riesgo país”.

La proyección de los analistas para la brecha

La dinámica cambiaria en la Argentina es difícil de prever, especialmente porque son varios los factores que influyen en ella. Y no solamente se relacionan con cuestiones económicas, sino también políticas.

En ese sentido, Rocío Bisang, economista de Eco Go, mencionó la Ley Bases, la renegociación con China por el swap, el dato de inflación de junio, la liquidación de la cosecha y la evolución de las expectativas en general. “Esos son algunos de los factores que hoy suman presión a los dólares paralelos y que van a marcar el ritmo hacia adelante, con algunos jugando a favor y otros en contra”, indicó.

El Banco Central redujo el volumen de compra de dólares en las últimas semanas. (Foto: NA).
El Banco Central redujo el volumen de compra de dólares en las últimas semanas. (Foto: NA).

Por el lado del dólar financiero, Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, afirmó que la variable fundamental a seguir serán los flujos de dólares de los exportadores, ya que determinarán qué tanta oferta de contado con liquidación por dólar blend habrá.

A su turno, Martín Polo, jefe de estrategia de Cohen, sostuvo: “Obviamente, nos preocupa que la brecha salte y el dólar financiero aumente un 15% en tan poco tiempo porque es un termómetro de la economía. Sin embargo, creemos que no va a seguir escalando porque todavía hay razones para que se mantenga controlada”.

Sobre ese punto, el economista consideró que el fenómeno inusual fue la rápida compresión de la brecha a valores que llegaron a rondar el 15% durante los primeros meses del actual gobierno. “Esa era la sorpresa. Estar en un contexto de brecha cambiaria un poco más cerca del 30% era más esperable y tiene más sentido para el nivel de control de cambios que hay hoy en la Argentina”, completó.

Para Repetto, tampoco habrá una suba exagerada de los dólares paralelos. “Tengo la sensación de que no hay mucho más margen para que siga subiendo la brecha, pero hay que monitorear cuánto es la oferta en el segmento oficial a este tipo de cambio. Si bien no estamos esperando un CCL mucho más arriba de $1700 para fin de año, ese valor implicaría una brecha de 60% si el ritmo de suba del tipo de cambio oficial se mantiene”, cerró.

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Economia

CATASTROFICO!!! El turismo registró un derrumbe del 64,3% y el golpe se sintió en todas las provincias

Como adelantó LPO, el bajo nivel de reservas en el finde largo fue inédito. Según CAME, la crisis también pegó en el consumo de los turistas.

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El movimiento turístico del feriado por el 17 de junio registró un derrumbe del 64,3% en comparación con lo percibido durante la misma fecha el año pasado.

Así se desprende de un reciente informe de CAME, que confirma el desplome inédito en las reservas que empresarios hoteleros habían adelantado a LPO. También, el efecto de la crisis repercutió en el consumo de los turistas, que fue un 3,4% inferior.

La cámara empresaria destacó que la cantidad de viajeros fue «muy inferior al año pasado» y detalló que em movimiento fue de 802 mil turistas en los tres días que duró el fin de semana y gastaron en promedio $50.788 diarios.

El derrumbe fue transversal en todas las provincias. En Entre Ríos, el hospedaje hotelero alcanzó al 40%, en La Rioja el gasto diario por persona fue de $40.000 y la ocupación hotelera de 45%.

En Neuquén, a dos semanas del inicio de la temporada de invierno, la ocupación tuvo un promedio del 50%. En San Luis, del 55%.

En San Juan, Salta y Mendoza, el promedio de ocupación fue del 60%, fundamentalmente abastecido de turismo regional y de cercanía. El mejor nivel de ocupación estuvo en Iguazú, con un 75% de plazas ocupadas.

En la semana, empresarios del rubro alertaron a LPO que, frente a la demanda cuasi nula, muchos hoteles decidieron no abrir sus puertas con la seguridad de que no alcanzarían a cubrir si quiera el costo que representa el consumo eléctrico y de gas para calefaccionar.

Con los datos expuestos por CAME, en el sector aseguran que el próximo fin de semana largo tendrá mejores números pero que tampoco seguirán estando por debajo en términos comparativos con el año pasado.

El turismo registró un derrumbe del 64,3% y el golpe se sintió en todas las provincias

En la provincia de Buenos Aires, varias asociaciones hoteleras consultadas por LPO coincidieron que no tuvieron el menor contacto con la Secretaría de Turismo a cargo de Daniel Scioli a pesar del complejo panorama que -advierten- hace peligrar a numerosos hoteles y restaurantes.

En lo que va del año hubo 3 fines de semana largos, donde se movilizaron 6,6 millones de personas y desembolsaron $1.065.990 millones (US$1.169 millones a dólar oficial del BNA).

 

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